《上市公司定向增发行为与效应研究》认为我国上市公司管理层在确定定向增发定价折扣率时普遍存在着明显的“锚定与启发调整”的行为偏差。由于投资者情绪渲染和异质预期偏差的交互作用，定向增发新股宣告后普遍能产生不同的长短期股东财富效应。过度自信心理偏差是驱动上市公司管理者选择定向增发整体上市的主要动因之一，通过定向增发整体上市这种资产重组行为并没有改善增发公司的经营绩效，反而有损于其价值。　　《上市公司定向增发行为与效应研究》摒弃理性经济人的假设，基于投资者与管理者非完全理性分析框架，来对中国上市公司定向增发股权再融资过程中各参与主体的实际决策行为和市场运行状况加以分析和解释，拓宽了定向增发的研究视野，也为行为金融理论在我国定向增发领域找到了若干新的直接证据。