1930年的《斯穆特-霍利关税法》(Smoot-Hawley tariff)将美国数百种进口商品的关税提高到了创纪录的水平，是美国最臭名昭著的贸易法。它常常与20世纪30年代大萧条(Great Depression)的爆发、世界贸易的崩溃以及保护主义在全球的蔓延联系在一起，有时甚至被认为是导致上述局面爆发的导火索。即使在今天，任何主张提高贸易壁垒的人，都会被里德??斯穆特(Reed Smoot)和威利斯??霍利(Willis Hawley)这两位国会议员的幽灵所困扰;几乎是凭一己之力，他们把保护主义变成了一种侮辱，而不是赞美。在这本书中，道格拉斯·欧文(Douglas Irwin)首次全面阐述了这一臭名昭著的措施的原因和后果，解释了为什么它在很大程度上配得上将糟糕的政治和糟糕的经济结合起来、并在大萧条期间损害美国和世界经济的名声。 在四个简短而清晰的章节中，欧文对《斯穆特-霍利关税法》背后的政治、其经济后果、引发的外国反应及其后果和遗留问题进行了权威描述。1928年美国总统大选时，共和党曾试图通过提高农产品进口关税来赢得农场主的选票，但这一策略一开始就迅速演变成一场混战，各方都不顾消费者和出口商的利益，纷纷提高关税。在赫伯特·胡佛(Herbert Hoover)签署该法案后，美国进口大幅下降，其他国家则以提高关税作为报复。欧文认为，尽管《斯穆特-霍利关税法》对大萧条几乎没有什么责任，但它却导致了世界贸易的下滑，并引发了对美国出口产品长达数十年的歧视。 在新序言中，作者认为本书讲述了一个引人入胜的故事，其中充满了对当今贸易政策的宝贵教训。