外汇储备兼具对外支付和缓冲外部冲击的双重功能，使得其规模估算一直是困扰理论界和决策层的重大难题，不同经济环境和政策安排下，结论往往相差甚远。外汇储备是一国持有的外国货币。本书以货币功能为理论出发点，从外汇储备需求和储备货币供给的角度，对外汇储备和靠前货币体系的历史演进进行了全新梳理，利用当前靠前上宏观经济分析主流方法（DSGE模型），对不同开放条件下中国的外汇储备规模进行了合理估算，进而以本外币一体化的视角对货币内外量价目标（“货币数量+汇率”与“利率+外汇储备”）交叉换位的中国货币调控方式转型进行了深入讨论，并对外汇储备在预期管理和宏观审慎政策中的作用、人民币靠前化、外汇市场发展与“藏汇于民”的政策选择等问题进行了全面分析。本书不仅能对近期我国汇率和外汇储备的争论有所启发，更对深化利率和汇率市场化改革，更好实现经济新常态下的高质量发展具有很好重要的借鉴意义。