以资本资产定价模型（CAPM） 等为代表的定价模型构成了传统资产定价理论的主体，在此基础上又衍生出许多分支，经过几十年的不断发展和完善，已然形成一个相当完备的理论体系，被学术界统称为“经典（传统） 资产定价理论”。然而，这套完备的理论框架却在越来越多的现实检验中出现了问题。大量的实证研究及观察结果都表明，股票市场中存在许多无法用传统金融理论解释的收益异常现象，这统称为“异象”（anomalies）。这些事实无疑将传统金融理论推向了一个十分尴尬的境地。为了解释这些“异象”，学者们开始对传统金融理论不断完善与修正。于是，运用心理学、行为学、社会学来研究金融活动中人们决策行为的一门新兴学科——行为金融学——应运而生。