情报员郑恩时执行任务时丢失一笔巨额经费被停职。抗战胜利前夕，上海地下组织内部出现一个大叛徒，郑恩时与此人外貌相似。为了惩处叛徒，组织再次启用他并让他冒充叛徒去跟敌人接头。这个任务有效改变了郑恩时的命运，他落入了敌人预设的圈套，失去了原本的身份。在四面杀机、孤立无援的困境之下，他仍矢志不渝，潜入山西残留日军和国民党保密局等特务机构内部，向组织提供大量情报，试图证明自己。但是，郑恩时像一只迷失方向的枭鹰，只能等待命运的裁决……